屠光绍:新的发展阶段与金融服务领域——在2021年春季货币金融圆桌会议上的主旨发言

/2021-04-08/
原标题:屠光绍:新发展阶段与金融服务域态——货币金融圆桌会议·2021春主题演讲3月31日,由中国人民大学国际货币研究所(IMI)、浙江大学国际联合商学院(ZI... ...

原标题:涂光绍:新的发展阶段与金融服务领域——2021年春季货币金融圆桌会议主旨演讲

3月31日,由中国人民大学国际货币研究所(IMI)、浙江大学国际联合商学院(ZIBS)和中国金融信息中心(CFIC)联合主办的“浙江大学ZIBS上海论坛暨货币金融圆桌2021春季论坛”在上海成功举办。上海交通大学副教授、上海高级金融研究所执行主任涂光绍出席会议并发表了题为《新的发展阶段与金融服务领域》的主题演讲。他说,“十四五”期间,围绕金融服务实体经济和“十四五”经济社会发展,重点抓好科技金融、绿色金融、数据金融等八大金融服务领域。

以下是会议记录:

屠光绍认为,所谓金融服务领域,就是根据不同经济社会领域的不同特点,有针对性地提供不同的金融服务。一些不同的方式体现在制度结构层面,如融资制度、金融结构等,但大多体现在金融产品工具层面,即具体的金融服务方式或上述方面的不同组合。同时,结合不同特征的金融服务方式和所需的环境生态因素,形成一定的金融服务状态、生态和形式,统称为金融服务“域态”。

目前,世界已经进入信息化和数字化阶段,而“十四五”期间,中国进入了新的发展阶段,需要落实新的发展理念,构建新的发展模式。金融作为现代社会的重要要素资源,将会发挥其才能,发挥更大的作用。

涂光绍认为,“十四五”期间,有八大金融服务领域值得关注和推广:

首先是技术和金融领域的状态。科技创新是十四五计划的亮点。如何在科技创新过程中发挥更有效的作用,是“十四五”期间必须解决的关键问题之一。

涂光绍表示,中国拥有完整的产业链和供应链,科技发展取得长足进步。然而,仍然有许多关键技术卡在脖子上,尤其是前瞻性和关键性等上游核心技术相对缺乏。同时,科技成果的市场转化能力亟待加强。“科技创新必须解决两个问题。第一,‘钱变成了纸’,也就是科研投入变成了科学发明和专利;第二种是‘纸改钱’,知识产权等无形资产经过商业运作成为利润,也就是科技成果的扩张。”在这两个“转型”环节中,科技和金融发挥着非常重要的作用,金融服务应促进科技投融资、科技保险等的新发展。

第二是绿色金融领域。绿色发展的显著特征是强烈的外部性。是否出院,如何出院,影响着其他社会群策晨金融网体的素质和整个社会生活。而且绿色发展的效果不是立竿见影的,需要时间形成反馈期。如何平衡外部性与眼前利益和个人利益,是绿色金融需要面对的挑战。

涂光绍认为,利用金融市场推动绿色发展就是绿色金融,如碳排放市场和碳金融、绿色债券、ESG投资等。通过市场手段实现绿色发展与金融理念的统一。“绿色金融在“十四五”期间一定会迎来大发展,不布局就错过了金融发展的机遇”。

三是数据金融的领域状态。在数字经济阶段,数据已经是核心生产要素,但数据要素能否资本化是一个“更惊险的飞跃”,它影响甚至决定了数据金融化的进程。与传统资产和其他无形资产不同,数据资产具有明显的特征,要素资产化的链条更长,包括数据确认、共享、应用、估值、流动和治理。

涂光绍认为,数据还没有成为会计体系中的资产,数据资产的建立还存在很多基础问题。但数据资产化和后续的资产金融化在“十四五”期间肯定会有所突破,需要不断探索,深入实践,把握规律,健康发展。

第四是普惠金融领域状态。涂光绍表示,普惠金融将继续发挥实力。按照市场导向和风险收益匹配的原则,1亿以上的市场主体大部分是小微企业和个体户,其中获得金融服务的比例不高。

"包容性融资是为了帮助那些在市场选择中不受关注或忽视的群体."涂光绍说,这需要在社会责任和市场规则之间取得平衡,也需要金融服务提供者和接受者之间的互动。“十四五”期间,普惠金融仍需进一步发展,包括小微企业融资、普通居民理财、合理的个人消费金融。

第五是先进制造业的金融领域。先进制造业是制造业发展的重要导向,是现代工业体系的核心,具有很强的集成性、基础性和联动性。在整合方面,一是工业化和信息化的整合,二是生产业态和服务业态的整合。在先进制造业中,金融服务更多地体现在产业链金融、供应链金融、产业互联网金融等新特点和新方式上。

第六是跨境金融领域。“十四五”期间,随着双循环格局的发展,跨境金融将形成新的趋势。一方面,金融市场将继续扩大开放,充分利用国际金融资源;另一方面,更多的企业将走出去,参与跨境投融资。“在增加跨境支付和贸易融资的同时,跨境金融应大力推进跨境资产交易,即“十四五”期间的金融交易。”屠光绍认为,跨境金融新发展的一项重要任务是人民币国际化。

第七,股票资产的金融领域。中国有巨大的股票资产,如低效资产、不良资产、房地产等。存量资产的融资应着眼于盘活存量资产,将“死钱”转化为“活钱”,这对实现优质发展、提高整体资源效率具有重要意义。目前,股票资产融资已经开始崩溃,如基础设施REITs,但在“十四五”期间,需求巨大,机遇与挑战并存,如果没有健全的支撑体系和生态系统,股票资产融资的发展将受到限制。

第八是养老金一体化的状态。随着我国老龄化的快速深入,养老金融的焦点是养老体制改革与金融市场的互动。养老金制度有“三大支柱”,需要金融服务支撑第二、三大支柱的增长。比如第二支柱就是补充养老金。目前90%以上的人没有补充养老保险,这是个大问题。第三个支柱,个人商业养老保险和家庭理财,也需要加快。"养老金融是“十四五”期间必须重视的重点."

涂光绍认为,金融服务领域需要关注的原因有三个:

首先,从金融的本质来说,这是金融服务经济和社会的要求。满足经济社会对金融服务的需求是金融的基本属性,但还不够。在提供金融服务时,必须有不同的经济和社会领域。不同领域之间企业的需求是不同的,因为每个领域企业的成长阶段、业务特征、风险和收益特征都是不同的。不同的金融服务领域有针对性地提供特定的金融服务,体现了金融效率。如果采用同样的金融服务手段,不仅不能满足企业的需求,还会造成财力的浪费。此外,经济和社会结构不断变化,金融服务领域也将与时俱进。

其次,从金融发展过程来看,这是金融服务功能深化的体现。从最初的传统农业社会为小农经济提供非常简单的金融服务,到工业化后期、信息社会和数字经济时代,随着经济发展的不同阶段,金融服务的功能和领域不断丰富和深化。

再次,从我国的具体实践来看,这是金融改革开放创新的产物。改革开放40年来,中国的金融体系和金融市场从无到有,从小到大,从不完善到日益健全,这是金融服务创新和金融领域丰富的阶段。研究金融领域要有“前瞻性”意识。下一步,随着经济转型升级,对外开放不断扩大,金融功能的深化也将体现在金融领域的丰富和发展,为经济社会发展提供更加充分的金融服务支持。

屠光绍表示,“十四五”期间,八大金融服务领域既有机遇,也有挑战。如何让八大领域“八仙过海”,如何推动各个领域的发展,需要在五个方面达成共识,共同努力:服务金融服务实体经济和经济社会发展,以金融供给方的结构性改革开放为动力,以金融技术和金融创新为手段,支持金融机构服务能力的提升,支持政府和各方。

“这八个领域有一个共同点——它们都需要生态。如果没有合适的生态系统,单靠金融机构也无能为力。因此,金融服务领域的发展需要政府、金融机构和各方的共同努力。”屠光绍说。

查看整理张同岳

编辑张同岳

编辑李进选、姜旭

制片人朱双双

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