结合疏通,有效防范房地产金融风险

/2021-01-11/
原标题:疏堵结合切实防范房地产金融风险中国人民银行和中国银保监会不久前联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》(下称通知),对各类银行的... ...

原标题:疏通与有效防范房地产金融风险相结合

不久前,中国人民银行和中国银行业监督管理委员会联合发布了《关于建彩鲸捕鱼立银行业金融机构房地产贷款集中管理制度的通知》(以下简称《通知》),对各银行的房地产贷款和个人住房贷款比例设定了明确的上限。这是央行等部门对房地产宏观审慎监管框架的进一步完善,旨在避免资本过度流向房地产行业造成的房价泡沫风险,更好地实现经济稳定和金融稳定的双重目标。

金融监管部门不断加强房地产宏观审慎监管,取得一定成效。但近年来,仍有大量资金流向房地产行业:一是流向房地产及相关领域的贷款持续增加;其次,疫情影响导致家庭消费减少,但个人住房贷款规模没有下降反而上升;再次,以一线城市为代表的部分城市房价大幅上涨,有房价泡沫风险迹象。在此背景下,要不断加强房地产宏观审慎监管,公告及时、有针对性。

考虑到不同地区房地产市场的差异和不同银行房地产贷款比例的显著差异,通知作出了两项灵活规定。一是建立了分级管理和区域差异调整机制。根据银行业金融机构的资产规模和机构类型,房地产贷款集中度分为五个等级进行管理。此外,还建立了区域差别调整机制。二是对房地产贷款和个人住房贷款超过上限的银行给予一定的业务调整过渡期。这两项规定可以稳定市场预期,促进各地区银行机构房地产贷款和个人住房贷款比例稳步调整到合理水平。

无论是房地产贷款集中管理等宏观审慎措施,还是限购限贷等措施,我们都希望通过阻断资金流向房地产来防范房价泡沫的风险,但仅仅阻断是不够的。从往年的经验来看,在加强房地产监管的情况下,即使一些城市提高首付比例,家庭也会使用消费贷款买房,导致消费贷款规模大幅增加。如果未来部分银行的个人住房贷款比例达到通知规定的上限,住户仍可尝试通过其他形式获得贷款,然后用于购买住房。而且近年来,实体企业投资房地产的现象频频发生,这意味着即使银行业严格按照通知规定的上限管理房地产贷款,部分实体企业仍可能以实体投资的名义获得贷款,然后投资房地产。

实体经济内生增长动力不足、投资回报率低是大量资本流向房地产的根本原因。只堵不堵很难解决根本问题,只有堵不堵结合,才能有效防范房价泡沫风险。除了阻断投资和投机资金流向房地产,还要尽快清除实体经济面临的障碍,培育更多的发展空间和投资机会:一是以人工智能等新技术为起点,加快推动技术进步,重点培育新的增长点;二是进一步降低税费,特别是减轻企业的非税收负担;三是加快民营银行等中小金融机构发展,构建与中小企业融资需求相匹配的金融服务体系,缓解中小企业融资困难;四是进一步优化经营环境,消除民间投资教育医疗面临的“玻璃门”、“弹簧门”、“旋转门”等进入壁垒。

作者:□陈

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