假日财经书|如何应对充满不确定性的股票市场?

/2020-10-05/
原标题:假日财经书|如何应对充满不确定性的股票市场?今日告诉投资者无法战胜市场平均水平,就跟告诉一个六岁小孩圣诞老人不存在一样,因为这会让他们的生活失去颜色。伯... ...

原标题:假日财经书 | 如何应对充满不确定性的股票市场?

今日

告诉投资者无法战胜市场平均水平,就跟告诉一个六岁小孩圣诞老人不存在一样,因为这会让他们的生活失去颜色。

伯顿 G. 马尔基尔

01

《漫步华尔街》这个书名,我们经常会在各种投资类书籍的推荐榜单上看到。

这本书首次出版于1973年,出版后即成为一本畅销书,到现在已经出到第11版了。

这本书的作者伯顿马尔基尔是华尔街专业投资人,也是一位经济学者。这本书吸引人的地方在于,它在探讨投资方法时具有严谨的态度,而行文内容辛辣幽默,具有较强的批判性。为读者重新审视传统的基本面分析和技术分析提供了可行的路径。

在《漫步华尔街》这本书里,马尔基尔用了大量的篇幅阐释他对基本面分析与技术分析的看法,虽然我不完全赞同他的观点,但我仍然很欣赏他独特的视角和批判性研究的态度。

在这本书中另外有两大块内容,我认为很值得个人投资者阅读。

02

马尔基尔坚信指数基金拥有较强的优势,这也是他投资策略的核心。对于大部分中小散户投资者来说,这个投资观点既简单又实用,它将在保证收益的前提下将风险最小化。

为了获得高回报,现在很多投资者都建立了复杂的投资组合:股票、黄金、外汇等等,投资者的投资组合越复杂,资金越多,也就越容易产生问题。

为了最大限度地降低投资风险,投资者又不得不阅读大量财经信息,每天听股评,到处打听小道消息,希望以此来获得对市场的认识。

马尔基尔引用了许多市场研究结果证明:个人投资者市场盈利一般差于基金,因为他们总是在市场的底部卖出,在顶部买入。对于投资者来说,可以抽出部分资金来自己积极管理,但前提是将核心资金安全地投资于指数基金。

他认为,指数基金分散化的特性排除了投资者出现巨大亏损的可能,对于中小散户投资者来说,指数基金是一种相对简单易懂的投资工具,它涨得明白,跌得清楚。

03

如果你是个人投资者,希望在股市中规避风险,赢取利润,《漫步华尔街》这本书值得一读,它算是一本个人投资者的指导书。

马尔基尔在这本书里审视了个人和家庭的金融投资策略,他有一个明确的观点:一个人的风险承担能力很大程度上取决于他的年龄和收入能力。所以在这本书中专门开辟出一章来谈“生命周期指导投资”,对各个年龄层次的个人投资者提出了相应的投资策略。

他认为,投资股票和债券的风险取决于持有资产的期限长短。投资收益率的波动是风险的表现,谁也不能保证自己始终低买高卖,而延长投资持有期则大大降低风险。马尔基尔谈到的“长期”是基于至少20年的表现来判定的。他坚定地认为定期定额投资可以降低投资风险。

另外,他提到,调整资产类别权重可以降低风险,还可能提高投资收益。

例如40岁要精密钢管http://www.jzggcj.com选择合适的品种配比,60%股票基金和40%债券基金。假定短期股市大涨使股票基金的权重增加到70%甚至更多,这个时候卖出股票基金,买入债券基金,使两者权重比例重新回到合适自己的情况,这便是一种明智的投资策略。

编辑:王京源

审稿:吴 桐

监制:刘志军

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