龚虹嘉拟套现超50亿元,内忧外患海康威视如何破局?

/2020-06-14/
原标题:龚虹嘉拟套现超50亿元,内忧外患海康威视如何破局?去年,海康威视被美国增列入出口管制“实体清单”,限制其进口美国原产的商品、技术或软件等。今年5月23日... ...

原标题:龚虹嘉拟套现超50亿元 ,内忧外患海康威视如何破局?

去年,海康威视被美国增列入出口管制“实体清单”,限制其进口美国原产的商品、技术或软件等。今年5月23日,海康威视的大股东减持套现56亿。内忧外患下如何破局?

2020年5月23日,海康威视(002415)发布公告称,公司股东龚虹嘉拟以集中竞价方式减持不超过公司总股本的2%,以当天的收盘价计算,减持金额高达约56亿。

消息一出,股价随之暴跌。5月25日,海康威视股价跌至6.61%,市值蒸发185亿。

而就在2019年10月,美国商务部工业和安全局将海康威视增列入出口管制“实体清单”,限制其进口美国原产的商品、技术或软件等。

被列“实体清单”,又遭遇大股东减持,股价一路下跌,内外交困的海康威视该如何破局?

发现网记者就相关疑问向海康威视致采访函进行询问,但是截止发稿,海康威视方面并未给出合理解释。

大股东拟减持套现约56亿元

5月23日,海康威视发布公告称,公司股东龚虹嘉拟在未来六个月内,以集中竞价方式减持不超过公司总股本的2%,即不超过1.87亿股。而以当天的收盘价计算,减持金额高达约56亿。

值得注意的是,这是龚虹嘉最近10年间的第22次减持,此前的21次减持已经让龚虹嘉套现约146亿元。而龚虹嘉以往减持海康威视股票都是通过大宗交易的方式,这是龚虹嘉第一次用集中竞价的方式减持。

根据海康威视招股说明书,龚虹嘉在海康威视成立时出资245万元,出资比例为49%。

截至2020年6月8日,龚虹嘉持有海康威视股份共计12.55亿股。以海康威视最新股价29.23元计算,对应市值为367亿元。加上上述已经套现的146亿元,累计513亿元,相较于当初投资的245万元,龚虹嘉持股海康威视投资回报超过2.5万倍。

资料显示,这一减持计划将自2020年5月23日起15个交易日后的六个月内进行。海康威视也发布相关风险提示称,此次减持计划的实施具有不确定性,龚虹嘉将根据市场情况、公司股价情况决定是否实施本次股份减持计划。

素有“减持造富王”之美称的龚虹嘉此次减持的初衷我们不得而知,但是后果大家却都看得到。通常情况下,股票出现集中竞价大股东减持,会使股票资金面出现缺乏性,降低其他股东的信息程度,大部分会影响股票价格下跌。所以,这次也不例外。

5月25日,海康威视股价暴跌6.61%,市值蒸发185亿。

净利润增速首跌破两位数

众所周知,海康威视是从事安防摄像头的龙头企业,而安防行业的毛利率平均在40%左右,是一个有“钱途”的行业。海康威视自上世以来,一路飞速发展,坐稳国内“安防龙头”。但是,就目前的摄像头覆盖率来讲,城市的摄像头覆盖率相对较高,特大城市北上广深的摄像头拥有量已经很高,而三四线城市或者乡镇的安防布局还不完善,海康威视在渠道方面还没有进一步的布局,而在各方压力的作用下,其业绩也面临承压。

2019年年报显示,截止到2019年12月31日,海康威视营收为577亿,同比增长15.69%;归母净利润为124亿,同比增长9.36%,增速均创下上市以来的新低,净利润增速更是首次跌破两位数。

(来源:wind)

此外,在今年一季报,海康威视更是出现了收入和净利润同时负增长的情况。数据显示,截止到2020年3月31日,海康威视营业总收入为94.3亿元,同比增长-5.17%,归母净利润为15亿元,同比增长-2.59%。

(来源:2020年第一季度报告)

处于“钱途”一片光明的安防行业,海康威视业绩的下行到底是什么原因造成的呢?

一季度存货金额同比增长113%

2020年一季度报告显示,海康威视的存货金额达到124.7亿元,较去年同期增长113%。海康威视曾就存货增加的问题在年报中解释称,存货的大幅度增加是因为生产规模的扩大,增加备货导致的。但是,对于芯片等高科技产品而言,一旦出现技术更新,存货就有很大的减值风险。

此外,截止到2020年3月31日,海康威视应收账款余额为197.5亿元,较上一年同期167.6亿元大幅增长17.84%。

(来源:wind)

资料显示,若一家企业应收账款增速较快,说明产品依赖了更多的赊销,这样的产品一般都处于一个高度竞争的市场中。市场一有风吹草动,价格容易波动,存货跌价就是一个常态。所以对于存货和应收账款齐上涨的海康威视来说,局面已经不容乐观。

(来源:wind)

此外,截止到2020年3月31日,海康威视经营活动产生的现金流量净额为-39.82亿元,投资活动产生的现金流量净额为-8.245亿元,筹资活动产生的现金流量净额为12.57亿元。由此可见,海康威视目前靠对外融资来维持日常经营和生产规模的扩张,财务状况欠佳。

除去今年疫情以及去年美国出口管制“实体清单”的影响,运营能力的提升或许是海康威视下一步应该着手解决的问题。

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